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降汇率靴子已落地08月12日

2018-11-30 21:04:43

降汇率靴子已落地?(08月12日)

降汇率靴子已落地?(08月12日)

2015年08月12日17:31

降汇率靴子已落地?(08月12日)“钱”景难测。  据中国外汇交易中心公告显示,12日人民币兑美元中间价下调1008基点报6.3306,较11日的中间价6.2298再贬1000余点,贬值幅度1.6%,为2012年10月11日以来新低。但央行发言人随后表示,从国际国内经济金融形势看,当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。  这是本币贬值的一步到位吗?  长久以来,我们听到的都是来自海外关于“人民币被低估”的声音。而广受国人关注的“人民币国际化”,似乎有一个附加条件——那便是不能让“人民币被低估”。可而今央行果断降汇率的行动,却又在明摆着告诉各位:“被低估”的时代过去了。  当然,对于普罗百姓而言,只要不出国不海淘不炒外汇,暂时是感受不到多么剧烈的冲击的。虽然周二欧美股市已经重挫,大宗商品大幅下跌,原油和工业金属被大量抛售——大家都知道海外资金对于中国经济发展前景的担忧不是一天两天了,人民币汇率的调整,只不过给了他们又一个明确的卖空信号而已。但是,我们犯不着为了一场还没有发生的货币战争而头疼脑热,毕竟央行已经在果断出手的同时明确表态:“当前不存在人民币汇率持续贬值的基础”。  换言之,此番降汇率或已达成阶段性目标,接下来的政策面将相对平静。在货币牌、财政牌打了一波之后,这张汇率牌将在多大程度和多长周期内见疗效,才是人们接下来要特别关注的议题。  对于A股市场,汇率的调整必然会造成长远的影响。微观上,它改变了相当一批上市公司的资产负债表,譬如那些刚刚签下巨额合同分期购买飞机的航空企业,那边厢油价下调的喜悦还没笑出声,这边厢汇率下降的偿债压力已经逼得要哭出泪。波音空客的价格标签都是美元欧元,可你在国内挣的却偏偏都是人民币。所以,它们的股价必然短期承压。而从综观上看,降汇率也在压缩着海外资金在A股里的利润率——多年以来人民币是以坚挺和不断升值而存在的,这也吸引了大量热钱涌入,推高了人民币资产价格。如今预期被改写,海外资金难免用脚投票,卖出人民币资产。虽然它们只占A股总市值的一小部分,但若是集中抛售,对市场的短期冲击不可忽视。  不过,个人以为连续两天的大幅下调人民币汇率,称得上是快刀斩乱麻的一步到位。周期短、力度大,且事中明确表态,反而要比慢慢吞吞、遮遮掩掩来得直接和痛快。倘若拉长周期,缓慢调整,势必给人一种人民币进入长期贬值的错觉,且大家都不知道底在那里。放在A股市场上看,这样的降汇率策略,只会让那些受伤害的公司进入此恨绵绵无绝期的长期纠结中,利空的靴子无法瞬时落地。这种做法也将给予场内的海外资金充足的时间出货并出逃,让他们有更多的高位兑现筹码的机会。长痛不如短痛,在短期的阵痛之后,投资者将不得不权衡利弊,针对既成现实的人民币汇率来调整自己的中长期投资规划。对于一个尚处救市非常态的A股市场而言,类似降汇率这样的大靴子,越早落地越好。  若你要坚守在股市里,近期得多关注金融、地产等权重蓝筹板块的表现,这些本币资产占大头的公司,或将因为汇率下降而面临估值调整,大盘亦有可能因此承压。同时,还得紧跟央妈的步伐。毕竟汇率下调与美国加息美元走强同步,资金外流压力增加,本币造血机制不足,央妈还有可能降准降息。释放出来的流动性会不会钻到股市里来,如果来了会给我们带来那些机会……这些问题,不可以不想,有些准备,不得不做。  是啊,在降汇率一步到位之后,我们距离所谓中国版QE是否仅一步之遥呢?(慕容散)

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