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巴菲特豪赌资源而非车轮

2019-01-10 12:07:08

巴菲特豪赌资源而非车轮

本报 陈旭 北京报道

11月3日,“股神”巴菲特再一次惊艳登场,仅用了12天就成功闪击全美第二大铁路运营商Burlington Northern Santa Fe Corp.(BNI),本次总价值440亿美元的收购是其伯克希尔·哈撒韦公司历史上规模的收购,在此之前公司的收购是1998年140亿收购再保险公司General Re。

收购宣布当日,不但BNI股价飙升近30%,同板块的太平洋联合铁路、CSX和南部堪萨斯城铁路的股价也“鸡犬升天”。美联社不无揶揄地调侃BNI总裁:“本次收购对于奥马哈城(BNI总部所在地)来说简直就是神话,公司董事会仅用了15分钟就讨论通过了本次收购。”

同时,股神效应再次漂洋过海,注意到近日包括大秦铁路、广深铁路等股票都出现了不同程度的上涨。面对市场跟风追捧铁路股,中原证券分析师李俊在接受《华夏时报》采访时表示:“这个好像关系不大,目前是我国冬季煤运的高峰,从基本面上来看巴菲特买铁路股对中国股民有一定的催化作用,但是巴菲特是看好国际油价将持续上涨,以汽油支撑的运输业成本将会上升,而且巴菲特自己投资了电力公司,BNI是全美的煤运商,所以我认为巴菲特看重的不是车轮子,而是煤炭。国内铁路股之前一直没有怎么涨,像大秦铁路等股的涨幅也都属于正常范围。”

《华尔街》着名专栏作家Jason Zweig撰文指出巴菲特在1950年为Benjamin Graham打工时就对铁路股及铁路债情有独钟。目前已经79岁的巴菲特还想在他身后维持伯克希尔·哈撒韦数十年的繁荣。

许多美国媒体对巴菲特本次收购使用的“赌博”一词,美国Point Financial Advisor公司执行董事Hao JinCFA在接受《华夏时报》采访时说:“前段时间我写过一篇文章,其中对比了在美上市的广深铁路GSH和Burlington Northern Santa Fe Corp. BNI,BNI的市盈率更低(14倍),而营业毛利更高(24%)。所以从基本面来看,BNI的数据相较于其他公司更好,这是巴菲特选择它的原因之一。且铁路运输系统是整个经济的晴雨表,因为基本上所有大宗商品都是通过铁路运输的。从某种意义上说,巴菲特不是在BNI身上下注,而是在整个美国经济的复苏上下注。”

EDMP公司投资总监Charles Carnevale在详细分析了同行业公司后也撰文指出,BNI在同行业中的表现相当,营收增长率较为,而且巴菲特选择介入的时间点非常合适。

此外,关注基本面的分析师们列出了一系列理由:BNI是全美的谷物及煤炭运输商;燃油价格的上涨使铁路运输的竞争力凸显等等,甚至有人猜测巴菲特本次是要为其之前入股的低碳概念股抬轿。巴菲特本人在周二接受CNBC采访时表示:“BNI走的是一条成本节约及环境较好的发展道路。我选择这个公司的道理很简单,我相信我们的国际会持续繁荣,人民对于物流的需求可能会持续增长10到30年,而铁路系统将以此获益颇丰。”

当然,唱反调者不乏其人。股民Roger Knights向表示:“老巴这次太过于勇猛了,违反了鸡蛋不放在一个篮子里的原则。而且BNI有一个隐形风险,墨西哥西海岸的在建港口对美国西岸的港口运输存在巨大威胁,因为那里的成本更低,如果真的产生实质性威胁的话,对BNI的影响可谓不小。”

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